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机构集体看好！新能源将开启下一轮叙事吗？

2025-09-30 |

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　　长江证券：风电行业将迎来新一轮景气周期

　　当前，风电行业已步入业绩兑现期，预计下半年业绩将全面释放。展望“十五五”，行业有望迎来新一轮上行周期，海上风电、出口市场及陆上风电均具备持续增长动力。同时，2025年接下来有望迎来三大催化因素：深远海海上风电启动、出口加速、风机盈利修复。建议重点关注下半年基本面改善趋势，并把握“十五五”期间风电行业新一轮景气周期的起点，持续看好包括管桩、海缆、风机及零部件等环节的龙头企业的景气Beta机会。

　　华安证券：独立储能高景气延续，氢能产业全链条加速

　　国内政策频出助力独立储能市场增长，欧洲大型储能招标数据持续火热，欧洲和新兴市场户储需求持续复苏，建议关注大型储能以及海外户储预期修复机会。氢能融资难度降低，国家支持新技术持续研发，整体氢能行业发展按下加速键，建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。

　　国金证券：储能叠加车市火热，锂电产业链迎来订单潮

　　步入“银十”阶段，锂电池下游需求端呈现强劲延续态势，市场增量动能持续释放。储能领域国内、海外需求双轮驱动，新能源汽车则迎来终端消费旺季，两大核心场景共同助推终端企业对电池电芯的采购意愿与订单量显著提振。相关企业对价格上挺情绪强烈，报价明显提升，实际成交价格逐渐升高，挺价态势或将延续。

　　东吴证券：看好大储集成及储能电池龙头

　　随着国内容量补偿电价逐步落地，大型储能需求将持续超预期，今明两年有望保持30%左右的增长。海外市场方面，欧洲、中东等新兴市场大型储能需求迎来爆发，增长势头强劲。预计2025年至2028年，全球储能装机复合年均增长率将达30%—50%，坚定看好大型储能集成及储能电池龙头投资机会。

　　财通证券：固态电池产业化进程加快

　　固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善。继续看好产业周期与技术进步共振机遇，建议重点关注前道设备企业、锂电设备龙头企业及增量环节企业。

　　华西证券：持续看好风电和光伏的发展空间

　　按当前装机进度测算，风电、光伏为主的新能源在2025—2035年仍有近20亿千瓦的新增空间。第二、三批大型风光基地加速建设，深远海风电、分散式风电稳步推进，集中式与分布式光伏持续扩容。行业有望在“双碳”目标驱动下实现长期增长，仍看好新能源产业机会。